云財經訊，中金研報稱，地產并非過時資產。隨著人口老齡化加深與城鎮化接近尾聲，我國地產周期進入“下半場”，流行觀點認為地產將成為低回報資產，但跨國數據顯示在過去100年尺度上，地產在多數經濟體中顯著跑贏債券資產，在風險調整后回報接近股票資產。更重要的是，人口老齡化與城鎮化放緩，并不必然對應房地產回報持續下行?；陔A段性表現或單一人口變量對地產前景進行線性外推，可能低估其長期配置價值。在更加多元與均衡的資產配置框架中，地產仍應被視為一類具有穩定回報與分散化價值的重要資產。