云財經訊，銀河證券研報認為，隨著推理需求的日益增高，Token消耗數量預計將呈現較大增長，帶動產業鏈再加速，主要體現在四大方向。AIDC方面：核心驅動力在于全球大模型技術的密集迭代與Token調用量的井噴式爆發。AIDC行業正圍繞高密度GPU算力集群進行系統性重構。AIDC正通過高密、綠色的全新形態，成為支撐AI時代的核心物理底座。運營商方面：運營商憑借其覆蓋全國的骨干網絡資源、豐富的算力節點布局以及“云網融合”能力，成為連接分散算力、打破地域壁壘的關鍵角色。光纖光纜行業方面，Token帶來的大規模AIDC建設將光纖從普通的連接耗材升級為算力網絡的核心底座。受限于上游光棒擴產周期的剛性約束，光纖行業正迎來量價齊升的高景氣周期。光模塊：在GPU算力呈指數級躍升的當下，數據傳輸速率已成為決定算力集群效率的最大瓶頸。作為保障算力集群線性加速比的核心器件，高速光模塊正迎來技術代際切換與需求爆發共振的發展期。